骐邦一周市场评论与操作回顾(2026/4/20-4/24)

上海骐邦投资管理有限公司   2026-04-24 本文章11阅读

       本周市场延续反弹,但整体冲高回落,至周五收盘沪指收于4080点,微涨0.70%。

       本周走势的显著特点是在中际旭创亮眼业绩的带动下,光通信板块出现集体大涨。后半周则由于新易盛短期业绩不如预期,板块追涨热度骤减,导致大盘冲高回落。

       历史一再重演。本周的走势非常类似于2021年初的消费蓝筹抱团走势。只是板块热点却刚好相反。当时是白马蓝筹股争先恐后大涨,科技股持续下跌无人问津;如今是资金云集以光通信为代表的白马科技股,当年红极一时的消费蓝筹则被市场弃如敝履,且冠以老登之名。

       熟知我们的投资人都知道,我们立足于价值发现,力求在估值低位买进市场少有人关注的优质公司,而从不参与市场热点追买,甚至抱团炒作。事实上,我们陆续大幅减仓了低位布局的优质光通信公司,持续换买和加仓低位优质股尤其是蓝筹股(21年初则是持续换买反复下跌的科技股)。我们认为这些热点公司尽管目前业绩靓丽,其实不少都是强周期股。而目前众多优质公司股价尚在低位,这些已大幅上涨的公司并无好的性价比,由于资金云集,将来业绩只要稍不如预期就容易出现踩踏。因此跟以往多次一样,这个过程我们组合短期表现相对指数来说会表现一般,甚至会弱势震荡。然而市场价值回归却是必然,只是需要一个时间过程。

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